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资本证券化的模式类型手段都哪些?

2018-06-29 19:25:21 经济金融 阅读 2 次 好书阅读

资产证券化的分类有哪些


【广义】的资产证券化是指某一资产或资产组合采取证券资产这一价值形态的资产运营方式,包括实体资产证券化、信贷资产证券化、证券资产证券化、现金资产证券化。


【狭义】的资产证券化是指信贷资产证券化。按照被证券化资产种类的不同,信贷资产证券化可分为住房抵押贷款支持的证券化(Mortgage-Backed Securitization,MBS )和资产支持的证券化(Asset-Backed Securitization, ABS )



根据基础资产分类 

根据证券化的基础资产不同,可以把资产证券化分为:

1. 不动产证券化; 

2. 应收账款证券化;

3. 信贷资产证券化; 

4. 未来收益证券化(如高速公路收费);

5. 债券组合证券化等类别。 



根据资产证券化的地域分类

根据资产证券化发起人、发行人和投资者所属地域不同,可把资产证券化分为: 

1. 境内资产证券化 。融资方通过境内SPV在境内市场融资则称为境内资产证券化。 

2. 离岸资产证券化。 国内融资方通过在国外的特殊目的机构(Special Purpose Vehicles,SPV)或结构化投资机构(Structured Investment Vehicles,SIVs)在国际市场上以资产证券化的方式向国外投资者融资称为离岸资产证券化; 



根据证券化产品的属性分类 

根据证券化产品的金融属性不同可以分为:

 1. 股权型证券化;

 2. 债券型证券化; 

3. 混合型证券化。 

资产证券化的主要形式有哪些

我国资产证券化通常有三种模式:即信贷资产证券化、券商专项资产证券化和资产支持票据(ABN)。其中资产支持票据不必设立特殊目的载体,不属于真正意义上的资产证券化,更接近于用特定资产受益权增信的中期票据。
三种形式资产证券化的基础资产会有所不同,其中券商专项资产证券化的范围最广:(1)信贷资产证券化的基础资产主要是银行的各种贷款;(2)券商专项资产证券化的基础资产包括①债券类:BT回购款、企业应收账款、融资租赁款等应收款,信贷资产(尚需银监会、人行认可);②收益权类:通行费、水务、电力销售、票务等收入的收益权以及信托受益权等;③不动产类:商业地产的租金收入和运营收益。(3)公用事业未来收益权、政府回购应收款、企业其他的应收款等。