证券化率简介_证券化率个人资料_证券化率微博_百科网
A-A+

证券化率简介_证券化率个人资料_证券化率微博

2018-10-22 22:09:47 社会百科 阅读 111 次

简介/证券化率 编辑

证券化率zhèng quàn huà lǜ证券化率
证券化率

证券化率,指的是一国各类证券 总市值与该国 国内生产总值的比率(股市总市值与GDP总量的比值),实际计算中证券总市值通常用 股票总市值来代表。证券化率越高,意味着证券市场在 国民经济中的地位越重要,因此它是衡量一国证券市场发展程度的重要指标。一国或地区的证券化率越高,意味着证券市场在该国或地区的经济体系中越重要。发达国家由于市场机制高度完善、证券市场历史较长、发展充分,证券化率整体上要高于发展中国家。

在主要发达国家,证券化率( 股票市价总值与国内生产总值的比率)已经达到较高的程度,1995年,美国、日本和英国的证券化率分别达到95.5%、83.5%和121.7%。发展中国家的股票市场成长也相当迅速。

市场机制/证券化率 编辑

发达国家由于市场机制高度完善,证券市场历史较长,发展充分,证券化率整体上要高于发展中国家。根据世界银行提供的数据计算,1995年末发达国家的平均证券化率为70.44%,其中美国为96.59%,英国为128.59%,日本为73.88%。发展中国家的平均证券化率为37.29%,其中印度为39.79%,巴西为25.46%。我国证券市场起步晚,发展滞后,证券化率在全球处于较低水平,按照1997年末市场市值与当年国民生产总值计算,为23.4%,不仅低于大多数发达国家,也低于发展中国家的平均水平,说明中国证券市场还有广阔的发展空间。有专家估计,在未来的十多年内,我国 股票总市值的增长速度将显着超过我国国民生产总值的增长速度,从而使证券化率不断提高,在2010年证券化率已升至70.8%。

分析指标/证券化率 编辑

用证券化率这一指标分析各国证券市场发展的程度与潜力时,需要注意以下两个问题:

(1)证券化率并非完全与经济发展水平成正比,它还受到国家 金融体制、经济政策等因素的影响。例如,德国传统上以 银行融资为主, 证券融资发展缓慢,因此虽然经济高度发达,1995年末的证券化率却只有25.63%。而一些发展中国家,由于重视证券融资,证券化率提高很快。1995年底,马来西亚的证券化率为284.38%,智利为124.87%,在世界上都处于前列。

(2)证券化率在短期内具有不稳定性。因为证券化率与股市市值相关,股市市值又与股票价格相关,而股票的 价格水平短期内波动性较大,在新兴市场尤其如此。所以证券化率的提高,与股价水平的上涨有密切关系,并不一定表明证券市场在 国民经济中地位的提高。